La NCIUA parraine 100 millions de dollars, deuxième bonus de cadastre Cape Lookout Re de 2019 -30%


La North Carolina Insurance Subscriber Association (NCIUA) est revenue sur le marché des obligations catastrophe pour une deuxième émission en 2019, avec une nouvelle offre de Cape Lookout Re Ltd. (série 2019-2) 100 millions de dollars actuellement offerts aux investisseurs ILS.

Carte et drapeau de la Caroline du NordLa North Carolina Insurance Subscriber Association (NCIUA) regroupe les souscripteurs d’assurances de biens immobiliers côtiers de l’État et est un utilisateur de réassurance adossé aux marchés financiers depuis une décennie. Premier bonus pour chat Parkton Re Ltd., qu'il a sponsorisé avec l'Association des souscripteurs conjoints de l'État. .

Au début de l’année, la NCIUA s’était rendue seule sur les marchés des capitaux pour parrainer une transaction portant sur une obligation de 450 millions de dollars de Cape Lookout Re Ltd. (série 2019-1), en élargissant son utilisation des marchés des actions. capital pour la protection de la réassurance.

La NCIUA est maintenant revenue avec un complément de 100 millions de dollars à sa protection de réassurance adossée à des obligations catastrophe, avec cette transaction Cape Lookout Re 2019-2 qui constitue une couche plus risquée de son programme.

Il est possible que la NCIUA soit revenue après avoir constaté que le marché de la réassurance était moins attrayant que prévu lors des renouvellements de 2019, ce qui a amené l'Association à choisir de sponsoriser une deuxième obligation catastrophique pour recharger sa protection en réassurance.

Grâce à ce bonus de 100 millions de dollars pour la catastrophe de Cape Lookout Re 2019-2, NCIUA travaille aux côtés de la société de réassurance Hannover Re, qui dirigera les marchés financiers en son nom, cherchant ainsi à prolonger la couverture fournie par le premier accord relatif à Cape Lookout Re, compte tenu de la similitude de la couverture et des conditions.

Le cat bonds est programmé pour fournir à l’Association une protection de réassurance entièrement garantie de 100 millions de dollars ou plus, à titre de rémunération et au total sur une période de trois ans.

La couverture couvre certaines pertes liées aux tempêtes et orages violents nommés du portefeuille de la NCIUA dans l'État de Caroline du Nord.

Cape Lookout Re Ltd., un assureur à vocation spécifique des Bermudes, émettra une tranche unique de 100 millions de dollars d’obligations de catégorie A série A 2019-2 à vendre aux investisseurs du marché des capitaux, le produit de la vente servant à garantir la besoins de réassurance sous-jacents de la NCIUA.

La réassurance sera fournie par l'intermédiaire de Hannover Re, qui agit en tant que réassureur. La société allemande de réassurance signera un accord de réassurance avec la NCIUA et un accord de rétrocession avec Cape Lookout Re Ltd., en vue de compléter le financement de la couverture et du transfert des risques.

Bien que les détails de la couverture soient les mêmes, le niveau de risque associé à ce deuxième emprunt de Cape Lookout Re Catholic de 2019 est très différent.

L'émission de 2019-1 a entraîné des pertes de 1,75 milliard de dollars pour l'USNI, couvrant un pourcentage de perte pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars.

On s'attend à ce que cette nouvelle obligation catamaran 2019-2 adhère sous la perte de 1,3 milliard USD subie par la NCIUA, couvrant une couche de 300 millions USD à 1,6 milliard USD. Cela laisse de la place pour que ce bonus chat augmente de taille depuis le lancement de 100 millions de dollars, au cas où l'appétit des investisseurs serait fort et que les prix seraient attractifs.

Par conséquent, la perte initiale prévue des 100 millions de dollars des billets de série 2019-2 émis par Cape Lookout Re est de 2,52%, tandis que l'indice des prix se situe dans une fourchette de 6,75% à 7,75%.

En comparaison, les billets à risque le plus faible de 2019-1 avaient une perte initiale attendue de 1,61% et un prix de 4,25%.

Il est bon de constater que la NCIUA réclame cette année un second bonus sur obligations, car elle démontre l’efficacité de la couverture, que les conditions de marché restent favorables pour les sponsors, malgré la hausse des prix, et que la bourse Les coûts liés à l’assurance (ILS) continuent d’avoir des coûts comparables à ceux de la réassurance en général, ce qui rend cet accord attractif pour la NCIUA.

Vous pouvez lire toutes les informations sur ce nouveau bonus catastrophe de Cape Lookout Re Ltd. (série 2019-2) et toutes les autres transactions effectuées depuis le début du marché des ILS dans le répertoire Artemis Agreement.

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