RenRe relève l'objectif d'obligations pour les chats Mona Lisa Re 2020 de 80% à 450 millions de dollars pas cher


La société de réassurance mondiale basée aux Bermudes RenaissanceRe a augmenté de 80% la taille cible de sa nouvelle transaction obligataire catastrophe de Mona Lisa Re Ltd. (série 2020-1), l'émission visant désormais à sécuriser jusqu'à Rétrocession de 450 millions de dollars pour l'entreprise.

renaissance-réassurance-logo En même temps qu'il augmente son appétit pour souscrire la réassurance rétrocessionnelle qui, comme nous l'avons expliqué la semaine dernière, RenRe devrait souscrire plus que cette saison de renouvellement de janvier, le réassureur fait également un plus grand usage de l'appétit des investisseurs des marchés de capitaux Pour une catastrophe immobilière rétro, vous courez le risque d'utiliser votre véhicule de liaison de chat Mona Lisa Re Ltd.

RenaissanceRe a récemment réintégré le marché obligataire catastrophe avec un objectif de 250 millions de dollars pour une émission 2020-1 de son assureur ad hoc (SPI) Mona Lisa Re Ltd.

Seule la société de réassurance a émis la deuxième émission complète d'obligations catastrophe de son histoire, la mesure a signalé l'attrait du marché des valeurs mobilières liées à l'assurance (ILS) à cette époque pour l'attribution des risques, mais aussi l'appétit de RenRe pour donner accès à Vos risques sur autant de plateformes que possible.

La société propose des fonds ILS, des structures de type side-car, des véhicules de capital-risque et d'autres opportunités pour les investisseurs liés à l'assurance. Mona Lisa Re est à la fois une source de rétrocession qui peut être utilisée pour gérer ses risques internes, mais aussi une autre plateforme sur laquelle RenRe peut télécharger certaines de ses expositions de manière entièrement sécurisée et attrayante pour de nombreux investisseurs externes, au Une fois lorsque vous écrivez davantage sur le front-end de votre entreprise.

Avec des conditions de marché propices à une hausse des émissions obligataires catastrophes en ce moment, grâce au fort appétit des investisseurs, RenRe a relevé son objectif pour le cat bond Mona Lisa Re 2020-1, avec pour objectif d'émettre au moins 325 millions de dollars, mais peut-être jusqu'à 450 millions de dollars, selon nos sources.

Cette obligation catastrophe fournira votre protection à la fois à RenaissanceRe et au véhicule de réassurance de la coentreprise DaVinciRe, en les couvrant contre certaines pertes dues aux dangers des tempêtes et des tremblements de terre aux États-Unis. États-Unis, Porto Rico, Îles Vierges américaines UU. Et les tremblements de terre au Canada.

La couverture sera basée sur un indice de perte de l'industrie, sur une période de trois ans pour les pertes provenant spécifiquement des secteurs d'activité personnels, commerciaux et automobiles. Une tranche de billets fournira une protection de réassurance supplémentaire annuelle et l'autre protection par occurrence aux bénéficiaires.

Au moment du lancement, Mona Lisa Re Ltd. devait émettre une tranche de billets de série A 2020-1 de 125 millions de dollars, la couche annuelle globale de billets avec une perte initiale prévue de 2,52% dans le scénario de base. , qui ont été proposés aux investisseurs orientés vers les prix dans une fourchette de 7,5% à 8,25%.

Maintenant, nous comprenons que le segment Mona Lisa Re 2020-1 Classe A a une nouvelle taille cible de 200 millions à 250 millions de dollars, tandis que le guide des prix a été réduit à l'extrémité inférieure de la fourchette de 7,5% à 7,75%.

La deuxième tranche de billets de série B, classe 2020-1, visait 125 millions de dollars de protection par événement pour RenRe, avec une perte initiale attendue de 3,46% dans le scénario de base, et offerte aux investisseurs obligataires en catastrophe avec un guide des prix des coupons de l'ordre de 8% à 8,75%.

Maintenant, nous comprenons que la tranche de catégorie B vise une taille d'émission de 125 à 200 millions de dollars, tandis que le guide des prix a également été légèrement réduit à l'extrémité inférieure de 8% à 8,5%.

Les nouvelles tailles cibles et l'évolution du guide des prix suggèrent une exécution solide, la croissance annuelle de la couche d'agrégats étant particulièrement notable à un moment où l'agrégat rétro tend à voir des augmentations de prix raisonnables.

Il s'agit d'un autre bonus cat qui démontre l'appétit des investisseurs ILS pour des risques plus titrisés en ce moment, certains fonds obligataires cat levant maintenant des capitaux pour les aider à tirer le meilleur parti d'une période d'émission plus rapide sur le marché.

Encore une fois, RenaissanceRe utilise les marchés de capitaux comme une rétrocession et comme partenaires financiers pour soutenir sa souscription initiale de autant de façons que possible.

Ce bonus de récupération de Mona Lisa n'est qu'une autre voie vers le capital pour l'entreprise, vous permettant de mieux gérer vos expositions tout en profitant de l'appétit des investisseurs et en bénéficiant de taux ou d'écarts de prix sur toute la gamme des sources. du capital qu'elle gère.

La transaction devrait être émise en janvier, elle deviendra donc l'une des premières émissions obligataires catastrophe de 2020.

Vous pouvez tout lire sur cette nouvelle transaction d'obligations catastrophe RenaissanceRe sur notre répertoire complet d'offres.

Nous le mettrons à jour au fur et à mesure que des informations supplémentaires sur ce bonus de chat Mona Lisa Re Ltd. (série 2020-1) seront révélées.

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