Rester rentable dans un monde de plus en plus fragmenté: PDG de SCOR Global P & C pas cher


Il y a ensuite un défi moins discuté auquel le secteur est confronté: Conoscente voit que le monde se sépare et se sépare de plus en plus.

"Il est fragmenté d'un point de vue réglementaire, où de plus en plus de pays adoptent des politiques protectionnistes, à la fois commercialement, économiquement et du point de vue de l'assurance", a-t-il déclaré.[Voirl'articlesurlesleçonsduLeadershipLeadershipintitulé"Lesbonsleadersdanslesstatistiquesetlesmêmes")[UnarticleapparentésurlesdirigeantsdeConoscenten’apasétéremplacépar«Lebondéfideschefs»etle«soi-même»«[VeaelartículorelacionadosobrelasleccionesdeliderazgodeConoscentetitulado »Losbuenoslíderesdesafíanelstatusquoyaellosmismos »‘[SeerelatedarticleonConoscente’sleadershiplessonstitled“GoodLeadersChallengetheStatusQuo—andThemselves”‘

"Beaucoup plus de pays que par le passé exigent des cessions obligatoires de réassureurs locaux avant de se rendre sur les marchés étrangers et obligent les réassureurs qui souhaitent faire des affaires dans ce pays à y investir du capital", a déclaré Conoscente. "Il est contraire au modèle de diversification des réassureurs de réduire les risques au niveau mondial afin qu'ils puissent mieux faire face aux risques individuels qui surviennent."

Conoscente a déclaré que la réglementation, le protectionnisme, la récession économique mondiale, les guerres commerciales entre les États-Unis et la Chine et l'Union européenne, ainsi que les effets du Brexit, sont des domaines de préoccupation croissante pour le secteur.

«L’assurance et la réassurance fonctionnent bien lorsque l’économie mondiale se porte bien. Je pense qu’en ce moment, l’économie mondiale est froide et qu’il s’agisse de savoir si le froid se transforme en grippe ou s'il guérit rapidement. Le pessimiste en moi pense qu'il est plus susceptible de devenir une grippe que de guérir à court terme. "

Mais tout n'est pas pessimisme. Conoscente a déclaré qu'au cours de l'année 2019, le secteur a procédé à des augmentations de tarif raisonnables, ce qui contribue à assurer la viabilité à long terme.

Les assureurs conduisent le marché

Alors que certains pensaient que le cycle de ré / assurance était mort, Conoscente a déclaré que les assureurs dirigent un marché ferme de l'assurance. Contrairement au passé, lorsque les réassureurs exerçaient des pressions sur les sociétés cédantes à des taux plus élevés, la pression du marché venait maintenant des assureurs dont les rendements financiers étaient déprimés en raison de la faiblesse des taux d’intérêt et de résultats techniques inattendus produire suffisamment de bénéfices pour que les entreprises atteignent leurs objectifs de ROE. il a dit. «Ce cycle est mené par les compagnies d’assurance qui veulent commencer à faire des profits. Les réassureurs, en revanche, réagissent moins que les assureurs », a-t-il ajouté.

Jean-Paul Conoscente

«Nous le constatons à la fois sur la propriété et sur la victime… et, bien entendu, les programmes de réassurance non proportionnels ont tendance à réagir plus que proportionnellement. Sur le plan proportionnel, nous constatons probablement plus de mouvement du côté des victimes que du côté de la propriété pour le moment. "

Les augmentations de tarif les plus importantes sont observées dans les lignes avec des limitations de capacité ayant subi des pertes, a déclaré Conoscente.

En ce qui concerne les taux de sinistres catastrophiques excédentaires, at-il déclaré, la question est de savoir si les taux fluctuent suffisamment pour faire la différence. "Mais c'est aussi une question de temps pendant lequel ces mouvements de taux se produisent. S'il s'agit d'un seul événement, je pense qu'il n'y a vraiment pas assez de mouvement de vitesse pour une seule correction. Si c'est une correction qui prend deux, trois ou quatre ans pour se corriger, cela peut être approprié dans un premier temps. "

Les mauvaises pratiques médicales connaissent une augmentation significative du taux de réassurance, de même que des risques excessifs pour les victimes, a-t-il déclaré.

«La grande question, comme toujours, est de savoir si les hausses de taux tiennent compte de l’inflation des pertes. Si ces augmentations de taux se produisent de la même manière l’année prochaine et l’année suivante, je pense que nous serons certainement dans une bien meilleure position ", a-t-il déclaré.

L'ingénierie de la construction, en particulier autour des barrages miniers (comme les pertes subies au Brésil et en Colombie ces dernières années), est une autre source de pertes qui connaît des limitations de capacité.

Ces pertes ont largement dépassé les pertes maximales probables ou les pertes attendues pour l'ensemble de l'industrie. "En conséquence, a-t-il déclaré, il y a eu une diminution de la capacité disponible dans le monde, ce que je considère comme un bon signe. Je pense que le marché est en cours de discipline."

SCOR, qui exerce ses activités en tant qu'assureur et réassureur, a toujours adopté une approche prudente dans certains de ces grands projets miniers, en particulier avec les grands barrages. "En tant que compagnie d'assurance, nous n'avons pas vraiment subi beaucoup de ces pertes", a-t-il déclaré. "En tant que réassureurs, nous examinons maintenant de plus près les portefeuilles de nos clients et leur demandons ensuite comment ils gèrent physiquement ces risques." Nous approfondissons davantage les directives en matière d’abonnement client que par le passé. "

Conoscente a confirmé que les évaluations de la performance du syndicat effectuées par Lloyd au cours des dernières années avaient été un moteur important de l’amélioration globale des prix du marché. "En plus de Lloyd, plusieurs autres compagnies d'assurance ont réduit la capacité déployée", a-t-il déclaré.

Les assureurs revoient actuellement leurs hypothèses de perte de PML, ce qui conduit à un resserrement ou à une amélioration des prix et des conditions, a-t-il poursuivi. (Lloyd a procédé à l'évaluation des performances lorsqu'il a été découvert qu'entre 2015 et 2017, les syndicats non rentables ont érodé 87% des bénéfices du marché. Les syndicats s'effondrent ou laissent des marges non rentables).

Conoscente a déclaré que SCOR restait prudent sur les lignes maritimes, qui ont donné de piètres résultats. La cargaison reste un peu molle ou plate, alors que la coque est dominée par un ou deux grands réassureurs internationaux basés en Europe, qui ont une "vision très large de ce marché" malgré une série de pertes récentes.

"Nous restons très prudents vis-à-vis du marché maritime en général (…), qui est en réalité un segment qui génère des pertes depuis plusieurs années."

De son côté, SCOR a déclaré que des gains pourraient être réalisés dans les sous-segments maritimes, a-t-il déclaré. «L'art de s'abonner est d'identifier des sous-segments qui fonctionnent mieux que les autres et de se concentrer sur eux. C’est ce que nous avons pu faire dans la marine, mais au détriment de la croissance. "

Naviguer sur un marché plus difficile

Conoscente a déclaré qu'il était important de guider les jeunes abonnés sur la façon de naviguer sur un marché en croissance.

"Nous sommes chanceux chez SCOR car nous avons un bon mélange de personnes très expérimentées qui ont vécu des cycles de marché difficiles et des cycles de marché tendres. Elles comprennent donc comment jouer à ce jeu." Les plus jeunes abonnés et les plus jeunes courtiers ne sont sur ce marché que depuis un cycle souple prolongé », a-t-il déclaré.

En conséquence, certains des plus jeunes courtiers n’ont pas l’habitude de dire «non» aux réassureurs et ils réagissent parfois très mal. "En même temps, je pense que plusieurs jeunes abonnés ont aussi peur de rejeter les courtiers et de dire:" Ce n'est pas quelque chose que nous sommes disposés à écrire "et sont prêts à quitter l'entreprise."

Pour résoudre ce problème, SCOR dispose d’un système de "délégation basée sur l’écart par rapport à la rentabilité attendue". En d’autres termes, si la rentabilité n’est pas au rendez-vous, les assureurs devraient consulter leurs responsables ou le responsable de leur responsable.

«Et ce sont généralement des personnes plus expérimentées et ayant vécu différents cycles. Et c’est comme cela que nous nous assurons que le livre est correctement adressé ", a poursuivi Conoscente.

Il a admis que les cadres supérieurs ont eu des discussions difficiles cette année au cours de rénovations au cours desquelles les assureurs ont été priés de laisser les entreprises qui ne respectent pas certaines limites de rentabilité.

C'est un message difficile à transmettre, par exemple aux États-Unis, où SCOR a reconstitué sa position ces dernières années. "Quitter une entreprise qui a pris trois, quatre ou cinq ans à créer n’est pas une décision facile."

Les plus jeunes abonnés de SCOR reçoivent le message que leur objectif numéro 1 est la rentabilité, alors que la croissance en première ligne est au numéro 2, a-t-il déclaré.

Certaines entreprises adoptent une approche de gestion de portefeuille localisée, mais SCOR adopte une approche centralisée. "Nous avons un processus global en cours depuis longtemps. Par conséquent, nous avons un système de comptabilité global, un système de tarification mondial, un système de modélisation de chat mondial", a-t-il déclaré.

Pendant les principales périodes de renouvellement, SCOR gère quotidiennement des tableaux de bord pour les abonnés, leur permettant de connaître leur position par rapport à l'année dernière et leur position par rapport au plan commercial en termes de rentabilité, d'indice de souscription, d'indice combiné, de ROE et Catastrophes de PML.

Cette information est disponible quotidiennement pour les abonnés et les principaux responsables des souscriptions, tandis que la haute direction reçoit les rapports chaque semaine. Autour des renouvellements du 1er janvier, qui représentent environ 60% de la prime annuelle de SCOR, une réunion est organisée une fois par semaine au cours de laquelle tous ces panels sont examinés au niveau global.

"Nous prenons des décisions, en temps réel, lors d'un renouvellement, en demandant à un pays de laisser certaines entreprises dans un segment si sa performance est faible. Alors, peut-être demanderons-nous à une autre équipe d'augmenter son portefeuille si possible effectuer un peu mieux. "

C’est l’avantage, at-il dit, de disposer d’un compte de résultat global à gérer.

"S'il est plus logique d'écrire l'entreprise à un endroit plutôt qu'à l'autre, cela ne sera pas basé sur le prix. Ce sera basé sur ce que SCOR veut faire, à condition que le client soit d'accord avec cette décision", a poursuivi Conoscente. c'est notre décision au lieu de la décision du courtier quant à la destination de l'entreprise. "

Les systèmes de gestion globale en temps réel de SCOR aident la société à diriger le portefeuille à un niveau de détail très granulaire, a-t-il ajouté. «Nous avons un indice objectif net combiné de 95 à 96 dans le monde. Et chaque année, nous pouvons gérer notre portefeuille avec beaucoup d’attention pour atteindre ou dépasser ce ratio combiné. "

Commencez par les assureurs SCOR, qui savent exactement ce qu'on attend d'eux et quels sont leurs objectifs, a expliqué Conoscente. "C’est ensuite à eux de décider comment y parvenir. Si un mouvement de marché est indépendant de leur volonté, cela s’adapte au niveau de la direction."

Changement climatique

En parlant de choses qui échappent à tout contrôle, Conoscente se préoccupe du changement climatique et des cyber-risques.

«Que nous l'acceptions ou non, le changement climatique se produit. C'est indéniable ", a-t-il déclaré.

"Si vous regardez les températures moyennes, quelle que soit la mesure, elles ont augmenté. Si vous observez la pluie dans différentes parties du monde, elle a changé par rapport aux températures historiques", a-t-il ajouté.

La première question politiquement chargée est de savoir si les humains sont à l'origine du changement climatique, tandis que la deuxième question (pour les réassureurs) est de savoir si le changement sera progressif ou soudain.

"Si c’est un changement graduel, je pense, du point de vue de l’assurance et de la réassurance, nous pouvons probablement y faire face. Mais s’il s’agit d’un changement soudain et que nous commençons à voir une fréquence et une gravité différentes de celles du passé, il sera très difficile pour l'industrie face à cela ", at-il déclaré dans une interview à Gestion des transporteurs.

"Nous assistons déjà à des changements plus graduels. Mais s'ils sont accentués, cela devient un réel problème d'assurabilité pour le secteur".

Conoscente a cité l'exemple de certaines parties du monde qui reçoivent en une journée la pluviométrie moyenne historique de l'année. "Vous vous demandez s'il s'agit d'un événement étrange ou si nous allons commencer à le voir plus souvent? Lorsque vous commencez à voir des événements sur 100 ans, basés sur la moyenne historique, tous les deux ans, cela signifie que 100 ans n'est plus un événement de 100 ans. "

L'assurance étant basée sur la probabilité et la perte attendue, le secteur doit savoir à quelle fréquence un certain type de perte peut être attendu. "Si les prévisions de pertes augmentent, cela affectera directement les prix de l'assurance", a-t-il déclaré.

C'est pourquoi SCOR est préoccupé par les tendances climatiques. "Nous avons des modèles de tarification des assurances et de la réassurance basés sur des moyennes historiques et basées sur l'exposition qui utilisent des modèles qui sont également généralement basés sur l'expérience historique", a déclaré Conoscente. "Mais si l'expérience historique n'est plus représentative de l'avenir, elle pose alors un problème réel."

Il a rappelé l'augmentation de la fréquence des tempêtes de grêle dans le Midwest des États-Unis en 2008 et 2009 "et de nombreuses discussions ont eu lieu au sujet de la réassurance [insurance] les entreprises qui voulaient acheter une protection supplémentaire ".

Les réassureurs devaient se demander s'il fallait utiliser une période de retour de cinq ans en moyenne, de 10 ans en moyenne ou de 15 ans en moyenne. "Vous avez des réponses très différentes selon les hypothèses retenues", a-t-il expliqué.

"Je pense que cela est représentatif des problèmes liés au changement climatique: il est possible que la moyenne de 15 ou 20 ans que nous utilisons ne soit plus représentative des cinq prochaines années, car le risque augmente considérablement."

Cyber ​​marché

En ce qui concerne le cyber-marché, Conoscente y voit un exemple mature de risque émergent. Il y a seulement quelques années, a-t-il dit, seules quelques entreprises ont été en mesure de fournir une couverture avec très peu de connaissances sur le risque ou sur son évolution. Aujourd'hui, toutefois, l'offre s'est considérablement élargie.

«Aujourd'hui, nous comprenons mieux les pertes passées et l'occurrence d'événements similaires. Mais le problème avec le cyberespace est que le risque continue de se transformer; continue d'évoluer », a-t-il poursuivi. "La couverture que nous fournissons aujourd'hui et les scénarios de perte que nous prévoyons aujourd'hui lorsque nous proposons cette couverture pourraient être très différents des pertes observées à l'avenir."

Comment un transporteur évalue-t-il un risque qui n'est vraiment pas très bien contrôlé? "Je pense que tant que l'exposition est encore petite, elle est gérable", a déclaré Conoscente.

Mais dans le cas du cyber, qui peut potentiellement constituer un risque systémique susceptible d’avoir des effets dans le monde entier, il faut s’assurer que "nous comprenons toutes les corrélations entre les différents risques auxquels nous souscrivons et nous nous assurons que le prix que nous demandons reflète au moins le risque que nous prenons. "

En fait, SCOR gère de nombreux petits risques informatiques et exécute des scénarios offrant aux abonnés un potentiel d’accumulation dans le pire des cas. "Je pense que le problème est qu'aujourd'hui nous ne sommes pas vraiment sûrs de la qualité de nos pires scénarios", a-t-il déclaré. "Nous ne pouvons que les baser sur ce que nous avons vu jusqu'à présent."

Avec les interconnexions de cyber-risque, les scénarios de perte pourraient être bien pires que ceux anticipés par SCOR, "mais nous n'y avons pas encore pensé", a-t-il poursuivi.

Cet article a été publié pour la première fois dans les éditions imprimée et en ligne du journal sœur du Insurance Journal, Carrier Management.

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